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進入4月下旬以來，國內(nèi)現(xiàn)貨市場糖價呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的格局，而鄭糖期價則表現(xiàn)出較強的上漲愿意，其主力1309合約期價自4月25日觸及5082元/噸直到昨日收盤，已累計上漲了124元/噸。

當前，國內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)已進入2012/2013榨季末期，新糖產(chǎn)量日漸明朗，開榨初期大幅增產(chǎn)的預(yù)期落空，提振了市場信心。而在新糖上市壓力減弱之際，國內(nèi)糖市銷售進一步向好，加之“廣西地方政府將繼續(xù)收儲”等利多消息的刺激，短期內(nèi)糖價將難以下跌。

截至5月3日，廣西已有99家糖廠收榨，收榨糖廠占廣西糖廠總數(shù)的96.1%，收榨糖廠產(chǎn)能為65.1萬噸/日，約占總產(chǎn)能的96.8%。雖然受近期廣西陰雨天氣影響，糖廠收榨進度有所延后，但預(yù)計并不會延后太久。同樣的，云南地區(qū)糖廠也正在陸續(xù)收榨。再結(jié)合新疆以及東北地區(qū)甜菜糖產(chǎn)量一并分析，本榨季國內(nèi)糖市生產(chǎn)進展順利，各產(chǎn)區(qū)白糖產(chǎn)量均有所增長，但增長幅度不及預(yù)期。與此同時，國內(nèi)糖價相比去年有較大跌幅，白糖替代品的價格優(yōu)勢不太明顯，白糖銷售較往年看好。

廣西糖協(xié)與云南糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)糖市發(fā)展態(tài)勢較為樂觀，長期保持低迷格局的糖價有望在進入夏季消費旺季后，進一步延續(xù)穩(wěn)中有升的趨勢，并會逐步擺脫國際糖價不斷下行的利空影響。

截至4月30日，廣西已累計榨蔗6686萬噸，同比增加922萬噸；產(chǎn)糖783.6萬噸，同比增加89.4萬噸；產(chǎn)糖率為11.72%，同比下降0.32個百分點；銷糖486.5萬噸，同比增加133.5萬噸；產(chǎn)銷率為62.1%，同比提高11.25個百分點；庫存為297.1萬噸，同比減少44.1萬噸。4月份廣西單月產(chǎn)糖46.7萬噸，同比增加18.2萬噸；銷糖115.3萬噸，同比增加41.2萬噸。云南截至4月30日已累計榨蔗1696.44萬噸，同比增加125.97萬噸；產(chǎn)糖215.63萬噸，同比增加19.2萬噸；產(chǎn)糖率為12.71%，同比增加0.2%；銷糖89.34萬噸，同比增加21.32萬噸；產(chǎn)銷率為41.43%，同比增加6.8%。4月份云南單月產(chǎn)糖47.51萬噸，同比增加11.15萬噸；單月售糖29.46萬噸，同比增加7.04萬噸。

4月份國內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)無論是產(chǎn)量還是銷量均同比有所增加，這反映出當前國內(nèi)糖市產(chǎn)銷情況整體好于預(yù)期。此外，“廣西地方政府將繼續(xù)收儲”的市場傳聞也進一步提振了市場信心。

國泰君安期貨白糖分析師周小球告訴期貨日報記者，受收儲傳言影響，鄭糖期價大幅度反彈，但此次反彈可能是對市場預(yù)期的修正。在此之前，由于市場預(yù)期國家收儲可能減少，鄭糖期價在4月中下旬曾一度下跌逾5%。另外，鄭糖主力1309合約期價從低位開始反彈至今，持倉量大幅減少，而這部分減少的持倉并沒有完全轉(zhuǎn)移到較遠的合約，這表明市場并不認為遠月合約的期價具有吸引力。

綜合分析，當前糖市正在受到消息面和基本面的雙重影響，雖然糖價仍存在反彈動能，但當糖價反彈到5300元/噸以上時，估計來自產(chǎn)業(yè)鏈上游的保值壓力將逐漸加大。

“近期，廣西部分地區(qū)出現(xiàn)了強降雨和洪澇災(zāi)害，但沒有發(fā)生在糖料主產(chǎn)區(qū)，這對新榨季糖料生長影響不大，也不會對糖價形成利多支持。”萬達期貨白糖研究總監(jiān)崔仕嵬認為，雖然主產(chǎn)區(qū)地方政府收儲傳聞對現(xiàn)貨糖市的挺價作用明顯，但國際市場主要產(chǎn)糖國巴西糖料壓榨進度增快，國際市場糖價或?qū)⒗^續(xù)回落至17美分/磅以下，國內(nèi)糖價能否脫離國際糖價的壓制還很不確定。